إعـــادة هيكـــلة الشــركـــات Corporate Restructuring (الجـــــزء الخـــامس)

تكلمنا في التدوينة السابقة عن تحقيق النمو السريع عن طريق عمليات الإندماج Mergers أو الاستحواذ Acquisitions وتكلمنا عن أنواعها المختلفة التي تستلزم إعادة هيكلة الشركة وسنتكلم في هذه التدوينة عن الأنواع المختلفة لإعادة الهيكلة.

—————————————————–

الأنواع المختلفة لإعادة الهيكلة:

• إعادة الهيكلة الماليةFinancial Restructuring

• إعادة الهيكلة التنظيمية Reorganizational Restructuring

———————————————————————

• إعادة الهيكلة الماليةFinancial Restructuring

أي تغيير يطرأ على الهيكل المالي للشركة (حقوق الملكية Equity & الديون Debt) وتلجأ الشركة إلى إعادة هيكلتها المالية في حالة حدوث أحد من الحالات التالية :

• Under-Capitalized رأس مال منخفض:

عندما يكون للشركة:

• رأس مال غير كافي لتغطية تكلفة الإستثمار أو تكلفة التشغيل كأن يكون لدى الشركة 10 مليون دولار ولكن تحتاج إلى 20 مليون إذا الشركة تواجه انخفاض في رأس المال لديها قدره 10 مليون .

لذلك على الشركة البحث عن تمويل (إصدار أسهم أو سندات) أو الإقتراض من البنوك لسد هذ العجز .

• مقدار رأس مال المقترض Borrowed Capital أكبر من مقدار رأس المملوك Owned Capital كأن يكون إجمالي رأس مال الشركة 50 مليون ويمثل رأس المال المقترض قدره 30 مليون .

هذا الموقف يؤدى إلى تعرض الشركة إلى الخطورة المالية بسبب زيادة مستوى الدين وعدم قدرتها على السداد في أوقات كثيرة وهذا الأمر قد يؤدي إلى الأفلاس.

لذلك على الشركة إصدار مزيد من الأسهم لزيادة رأس المال المملوك لديها

أو تقليل مستوى الدين إلى معدل مقبول بالنسبة للصناعة التي تعمل فيها الشركة عن طريق سداد المديونيات لديها.

————————————————–

• Over-Capitalized رأس مال زائد:

عندما يكوى لدى الشركة رأس مال غير مستغل أو زائد عن ما تحتاجه لتغطية تكاليف التشغيل أو الإستثمار كأن يكون لدى الشركة أصول غير فعالة مثل ماكينات قديمة غير منتجة الخ.

مثال: لدى الشركة 100 مليون دولار وتحتاج فقط إلى 60 مليون لتغطية تكاليف التشغيل أو الفرص الإستثمارية إذا لديها رأس مال زائد قدره 40 مليون دولار.

على الشركة تقليل رأس المال الزائد:

• عن طريق إعادة شراء الأسهم Buy-back of own shares

• سداد القروض

• استرداد السندات المصدرة

• سداد فائض رأس المال للمساهمين.

————

سنتكلم في التدوينة القادمة إن شاء الله عن إعادة الهيكلة التنظيمية Reorganizational Restructuring

———————————————————-

اشـــترك معـــانا فــي كـــورس :

(إعـــادة هيــكلـة الشـــركــات ودور إدارة المـــوارد البشــــرية)

ابتداء من 21-5-2022 (كل يوم سبت – 8 محاضرات)

رابـــط التسجيل :https://forms.gle/shpWAprXHMDFbBEQ6